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【海林玄说七十四话】IPO节奏加速,再融资遭收紧
作者:徐凯旋    发布于:2017-02-20 13:58:30    文字:【】【】【

[市场回顾] TR

春节假期后的第二个交易周,A股市场的普及程度持续上升,交易活动活跃。经纪商,银行,有色金属等行业轮番上涨,三大股指本周首次上涨,沪深股市周一和周四均收盘,创业板指数小幅走弱。在周五早盘,券商板块爆发,太平洋和中原证券等股票迅速涨至涨停,推动上证指数再次刷新这轮反弹。从那时起,石油,煤炭,钢铁等周期性品种继续下滑,两股指数已经震荡并变为绿色。下午,经纪行业的增长率出现下滑。这两个城市继续向下波动。上证指数最终跌破3,200点,而创业板指数也回落至20日均线。

截至周五收盘,上证指数为3202.08点,周涨幅为0.17%,周涨幅为1.23%。深证综合指数报10197.92点,每周上涨0.11%,周涨幅为1.34%。创业板报1882.87点,周跌幅为1.15%。每周幅度为2.06%。

从资金角度来看,这两个城市现在已经摆脱了假日因素的影响,一些基金指标重回正轨。本周两市总交易量约为2.39万亿元,比上周增长近20%。

从技术图形来看,上证指数继续扩大,阻力位于3200点,并在周五跌破5日线,但10日和60日均线将形成支撑,整体移动平均线还很长

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[IPO节奏加速,再融资收紧]

证券及期货事务监察委员会发言人邓伟在17日的新闻发布会上表示,中国证监会修订《上市公司非公开发行股票实施细则》并发布《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。总的政策取向可以看出,IPO节奏仍然很高,再融资明显收紧。近年来随着固定价格市场的不断爆发,上市公司过度融资长期以来一直是资本市场亟待解决的问题。根据中国证券监督管理委员会的统计,2016年再融资规模为1.15万亿元,创历史最高水平,比2015年增长71.62%;同年的IPO仅为1496.09亿元。从中可以看出,再融资的数量已经为IPO融资打开了几条街道。

据兴业证券研究团队称,这项新的再融资监管可归纳为4点:

1.澄清定价基准日(配套融资)只能是本次非公开发行的发行期的第一天。限制一个或两个套利保护二级市场投资者的利益。

2.非公开发行的股份数量不得超过发行前总股本的20%。限制了规模的扩大,并排除了巨额再融资。

3,规定本次发行的董事会发布日期不得少于前次募集资金之日起18个月。限制上市公司再融资的频率。值得注意的是,上市公司发行可转换债券,优先股和创业板的小规模融资。本条规定不适用。因此,这三种融资模式的比例在未来可能会增加。

4,规定除金融企业外,原则上在最近期末,不存在持有金额较大,长期,可供出售金融资产,对他人贷款,财务管理的金融资产。如委托财富管理。情况。它限制了过度融资和固定资本的使用,并阻止上市公司投资资金投资财富管理等金融投资。

根据平安证券策略师团队的一组数据,2016年621家上市公司中有41.06%的再融资占总股本的20%以上;在2015年新上市的223家公司中,92家公司目前正在进行额外发行,占41.26%,其中44家已经发行。

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兴业证券受新规定影响,暂停再融资计划

在证券及期货事务监察委员会发布《监管问答》后不久,兴业证券立即对先前提交的《兴业证券股份有限公司重大事项停牌公告》作出更正。兴业证券表示,已根据具体情况检查上述监管要求,并得出结论认为该公司不符合“董事会决议日期不少于18个月的要求”之前的筹款日期“并决定终止这一非公开的计划。发行股票。该公司将取消股票暂停申请并于2月20日开始正常交易。

兴业证券刚刚宣布增加公告,并宣布取消该行动,这极大地反映了《监管问答》对市场的重要影响,而且固定市场的实际影响难以估计。

IPO得到相关政策支持后,预计将保持高速消化股票;收紧再融资可能会打开其他上市公司的融资渠道,如优先股和可转换债券。预计整体政策监管将使资本市场融资更有效,有利于市场的长期健康发展。

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[市场运作建议]

本周,市场首先上涨然后下跌。它曾在周五跌破3,200点。目前利润从3044点增加至3238点,逐步扩大至3,200点以上。投资者不必过于担心。具有较大收益的个股可以适当地获利,而滞胀高质量成长股可以继续持有。

海林轩表示,专栏主要是针对股市交易和市场,市场热点,潜在行业的独家分析和规划。不构成购买建议或其他暗示行为,仅供参考,再次证明股市有风险!

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